пошаговая инструкция
Как выбирать и покупать облигации на Московской бирже
Обновлено 09.04.2022
Облигации - это достаточно простая ценная бумага.
Говоря по простому, покупая облигацию, мы даем займ тому, кто выпустил данную облигацию (тот кто выпустил облигацию называется эмитент).
У облигации есть важнейшие характеристики:
- номинал - то есть сумма, которую вам выплатит эмитент в конце срока действия облигации (это называется погашение);
- купон - это процент, который выплачивается владельцу облигации эмитентом (купонных выплат может быть несколько в год, 1-2-4 и так далее);
- текущая цена облигации - то есть та цена по которой можно приобрести облигацию на рынке в данный момент (обычна эта цена ниже номинала).
Облигации надежных компаний могут выступать альтернативной обычному банковскому депозиту.
Пример облигации:
Сбер Sb24R - выпущена Сбербанком.
Номинал - 1 000 рублей.
Текущая цена - 885,6 - 878,1 руб.
Размер купона - 33,16 руб.
Срок действия до погашения - 1 год 6 месяцев.
Планируемая доходность - 17,2%
Как рассчитать реальную доходность - расскажу ниже.
Сбер Sb24R - выпущена Сбербанком.
Номинал - 1 000 рублей.
Текущая цена - 885,6 - 878,1 руб.
Размер купона - 33,16 руб.
Срок действия до погашения - 1 год 6 месяцев.
Планируемая доходность - 17,2%
Как рассчитать реальную доходность - расскажу ниже.
Фактически доход от облигации для владельца складывается из 2-ух частей:
а) купонных выплат по облигации (они известны заранее);
б) разницей между ценой покупки (то есть текущей ценой) и номиналом - то есть суммой, которую заплатит владельцу эмитент при завершении срока действия облигации.
Плюсы облигаций:
- достаточно стабильная ценная бумага;
- можно заранее рассчитать доходность облигации;
- надежность инвестиций - покупка облигации может быть заменой депозиту, в случае грамотного выбора эмитента бумаги.
Минусы облигаций:
- нужно разобраться, как анализировать и выбирать облигацию (их много!);
- нужно разобраться, как выполнять покупку ценной бумаги (это не сложно, и в данной инструкции разберем по шагам);
- если использовать облигации, как альтернативу депозиту, важно понимать, что на облигации (как на любые ценные бумаги) не распространяется закон о страховании вкладов;
- ключевой риск при использовании облигаций - можно потерять деньги! Если эмитент облигации обанкротился, можно утратить все деньги, именно потому очень важно уметь анализировать и выбирать надежные бумаги.
Подробно про облигации можно почитать - на сайте брокера Тинькофф.
Есть более сложные облигации с аммортизацией, оффертой и т.д., на данный момент я с ними не работаю, предпочитаю обычные облигации с погашением в конце срока.
Сама покупка облигации состоит из 2 этапов:
- Анализ и выбор подходящей нам ценной бумаги (по доходу, сроку и надежности эмитента).
- Собственно операция покупки.
Этап 1 - анализ и выбор нужной облигации
Выбираем нужную бумагу по параметрам: доходность, срок действия и надежность
Я для анализа облигаций использую сайт Dohod.ru.
Очень удобная система фильтрации бумаг, дальнейшей сортировки и анализа деталей.
Кроме того на сайте есть дополнительная аналитика по каждой бумаге:
- ликвидна бумага или нет (пользуется ли спросом, и как легко можно продать / купить);
- доступна ли для ИИС (можно ли покупать с помощью ИИС)
Для выбора конкретной бумаги:
- Я настраивают фильтры на сайте dohod.ru.
- Из получившейся выборки оставляю 3-5 наиболее интересных бумаг.
- По выбранным бумагам выполняю расчет доходности.
- Включаю голову (для определения надежности бумаги и рисков).
- Решаю
Пример настройки фильтров на сайте dohod.ru
Какие фильтры выставлять для анализа.
Пример:
нужно подобрать облигацию на 1-2 года (не более), от надежной компании (то есть облигация нужна корпоративная), с хорошей ликвидностью, чтобы можно было легко купить / продать в случае необходимости.
Ниже расписал подробно фильтры которые я выставляю, и какой результат - реестр облигаций получил от сайта dohod.ru
И вот что мы получили в итоге
По состоянию на 08.04.2022
Система сформировала список из 19 ценных бумаг, попадающих под выбранные требования (на картинке ниже).
Среди компаний эмитентов
- Сбербанк
- Хэдхантер
- МТС
- Газпромбанк
- Альфабанк
Нажав на конкретную строчку списка мы увидим детали по выбранной ценной бумаге, что поможет нам принять решение.
Сформированный список ценных бумаг
Обратите внимание на колонку Доходность
Доходность по облигациям является плавающей, и та доходность, которая указана на сайте dohod.ru является примерной (+- 2%) на текущий момент!
Как я говорил выше доходность облигации складывается из 2 частей:
- купонный доход - данная часть дохода является фиксированной (мы рассматриваем облигации с фиксированным доходом).
- доход от покупки - разница между ценой покупки облигации и номиналом (ценой погашения). Нужно понимать, что текущая цена облигации складывается от ситуации на фондовом рынке и изменяется в зависимости от многих рыночных факторов. Соответственно та доходность, которая указана на сайте dohod.ru, или которая отражается в приложении Брокера при покупке/продаже облигации - является доходностью рассчитанной на данный момент времени от текущей рыночной стоимости облигации.
Ниже я рассмотрю процесс покупки облигации и как при этом быстро посчитать для себя доходность, которую вы получите от выбранной ценной бумаги.
Покупку облигации я буду рассматривать на примере бумаги Сбер Sb24R.
Этап 2 - покупка облигации
Запускаем приложение СберИнвестор Х
В главном окне - переходим в раздел Рынок
В окне поиска вводим название нужной нам бумаги
Попадаем в окно и информацией о выбранной бумаге
Нам потребуются 3 раздела: Детали, Купоны, Стакан
Считаем доходность: шаг 1-ый из 3-ех
В Деталях ценной бумаги для расчета Доходности нам потребуются
- накопленный купонный доход: на примере 0,55 руб.;
- размер купона: на примере 33,16 руб.;
- номинал (цена гашения): 1 000 руб.;
Считаем доходность: шаг 2 из 3
Переходим в раздел Купоны выбранной облигации
В этом разделе нужно зафиксировать сколько купонных выплат мы получим до погашения облигации
На нашем примере - осталось 3 купонных выплаты
В этом разделе нужно зафиксировать сколько купонных выплат мы получим до погашения облигации
На нашем примере - осталось 3 купонных выплаты
Считаем доходность: шаг 3 из 3
Переходим в Стакан торговли ценной бумаги
Отсюда мы можем получить реальную текущую цену облигации.
Для расчета я использую лучшую цену Продажи (это позволяет посчитать минимальную доходность, если облигацию удастся купить дешевле - фактическая доходность будет выше).
На нашем примере текущая цена - 874,5
Отсюда мы можем получить реальную текущую цену облигации.
Для расчета я использую лучшую цену Продажи (это позволяет посчитать минимальную доходность, если облигацию удастся купить дешевле - фактическая доходность будет выше).
На нашем примере текущая цена - 874,5
Считаем реальную доходность.
При покупке облигации у нас будут следующие
Расходы:
Во время владения облигацией мы получим купонные выплаты и номинальную стоимость от эмитента, суммарно будут следующие
Доходы:
Прибыль по бумаге составит 1 099,48 - 875,5 = 224,43 руб
Доходность от суммы инвестиций: 224,43 / 875,5 = 25,65%
При этом владеть мы ценной бумагой будем 1 год 6 мес, то есть 18 месяцев.
Для сравнения с другими бумагами (или ставкой по депозиту) доходность нужно привести к годовой:
Годовая доходность по инвестиции: 25,65% (18/12) = 17,1%
При покупке облигации у нас будут следующие
Расходы:
- накопленный купонный доход - 0,55 руб (ниже расскажу что это такое)
- текущая цена облигации - 874,5 руб
- комиссия брокера по операции - в данном примере не учитываю.
Во время владения облигацией мы получим купонные выплаты и номинальную стоимость от эмитента, суммарно будут следующие
Доходы:
- выплата купонов - 3 x 33,16 = 99,48 руб. (осталось 3 выплаты по 33,16 руб);
- выплата от эмитента при гашении - 1 000 рублей
Прибыль по бумаге составит 1 099,48 - 875,5 = 224,43 руб
Доходность от суммы инвестиций: 224,43 / 875,5 = 25,65%
При этом владеть мы ценной бумагой будем 1 год 6 мес, то есть 18 месяцев.
Для сравнения с другими бумагами (или ставкой по депозиту) доходность нужно привести к годовой:
Годовая доходность по инвестиции: 25,65% (18/12) = 17,1%
Обратите внимание на скриншот: приложение Брокера так же выполняет расчет текущей доходности и наш результат получился близким к вычислениям программы.
При реальной торговле можно ориентироваться на расчетную Доходность выполняемую программой Брокера. Однако, я рекомендую выполнять расчет самостоятельно и главное! важно понимать, что облигация - это не депозит, расчетная доходность - не является гарантированной и фактическая доходность, которую Вы получите будет зависеть от цены покупки облигации.
Краткий комментарий о НКД - накопленном купонном доходе.
Подробно и умными словами про НКД - можно прочитать здесь.
Простыми словами расскажу на примере:
- облигация, 2 купона в год по 100 рублей каждый. То есть купон получаем каждые полгода.
- Текущий владелец облигации владел бумагой 3 месяца (то есть заработал уже 50 рублей) и продал нам облигацию. Накопленный купонный доход в этом случае = 50 рублей.
- По справедливости НКД принадлежит тому кто владел облигацией, соответственно у вас данный НКД будет удержан и зачислен на счет прежнего владельца.
Переходим к торгам и покупке
Выполняем покупку облигации
Возвращаемся в Стакан по бумаге
На данный момент:
Лучшая цена продажи - 874,5 руб
Лучшая цена покупки - 874,2
Лучшая цена продажи - 874,5 руб
Лучшая цена покупки - 874,2
Дальше просто решаем сами какую хотим получить цену:
В приведенном примере спред (разница) цен минимальный. Однако по менее ликвидным облигациями спред бывает значительным и имеет смысл торговаться, чтобы получить более интересную цену.
- можно выставить цену чуть ниже Цены продажи, например 873,9 и подождать, возможно найдется продавец и согласиться на такую цену
- если хотим сделку сразу, выставляем заявку по Цене продажи: 874,5 - сделка будет выполнена быстро.
В приведенном примере спред (разница) цен минимальный. Однако по менее ликвидным облигациями спред бывает значительным и имеет смысл торговаться, чтобы получить более интересную цену.
Покупка
Переходим в окно Покупки
Вводим интересующую нас цену покупки - 874,50 руб.
И нужное нам количество бумаг - на примере 1 штуку.
Вводим интересующую нас цену покупки - 874,50 руб.
И нужное нам количество бумаг - на примере 1 штуку.
Окно с деталями заявки
Обратите внимание, в данном окне учтены все затраты на сделку
Конечно в реальной жизни выгоднее покупать облигации пакетом, это позволит съэкономить на комиссии Брокера.
- стоимость ценной бумаги
- накопленный купонный доход
- комиссия брокера
Конечно в реальной жизни выгоднее покупать облигации пакетом, это позволит съэкономить на комиссии Брокера.
Ура! Завершено
Заявка выполнена.
На этом собственно ВСЕ.
Удачных инвестиций и покупок по выгодной цене!
Удачных инвестиций и покупок по выгодной цене!
Раздел с пошаговыми инструкциями по работе на финансовых рынках
Можно подписаться на телеграмм канал: Заметки инвестора
Помимо уведомления о статьях там бывают короткие заметки о новых инвест-инструментах и экспериментах с ними
Ну или на почтовую рассылку:
Можно подписаться на телеграмм канал: Заметки инвестора
Помимо уведомления о статьях там бывают короткие заметки о новых инвест-инструментах и экспериментах с ними
Ну или на почтовую рассылку:
Нажимая кнопку «Подписаться», Вы даете свое согласие на обработку своих персональных данных, в соответствии с Федеральным законом от 27.07.2006 года №152-ФЗ «О персональных данных»